O investování se zajímám již delší dobu. Přesto jsem na první zmínku o Chytré hypotéce reagoval skepticky. Jsme stavební firma. Dobrá stavební firma. Proč si komplikovat náš business? Proč Chytrá hypotéka? Proč kombinace hypotéky a spoření? Neměl by to řešit někdo jiný? Spousta otázek, na které jsem potřeboval odpovědi. Abyste rozuměli, pracuji v Ekonomických stavbách jako podnikový právník. Jsem placený za to být kritický, upozorňovat na legislativní rizika a brzdit příliš kreativní nápady. V tomto případě mě ale generální převezl. Jednoduše mi dal investiční složku Chytré hypotéky kompletně na starost. O tom, k čemu jsem dospěl, bude dnešní blog. Můj první a věřím, že ne poslední.
Chytrá hypotéka
Nejdříve si musíme vysvětlit, co to vůbec je Chytrá hypotéka. Tento program Ekonomických staveb kombinuje hypotéku Vašeho domu s investicemi nebo spořením. Učí Vás finančnímu návyku odkládat si současně s platbou hypotéky volné finanční prostředky na horší časy. Pravidelnými investicemi v produktivním věku zařídíte dostatečnou rezervu na dobu, kdy už tolik produktivní nebudete. Na pozadí neschopného státu, který nedokáže prosadit udržitelnou důchodovou reformu, jde o geniální myšlenku. Přitom tak jednoduchou. Abychom neházeli špínu jen na stát, demografická křivka českého obyvatelstva snadná řešení důstojné výše důchodů opravdu nenabízí.
Odkládej si pravidelně ze svého příjmu
Každý, kdo alespoň trochu může, by si nejen proto měl pravidelně ze svého výdělku odkládat. Už jen tím, že tuhle osvětu šíříme, zlepšujeme finanční gramotnost našeho krásného národa. Jde o finanční návyk, který doporučuje 10 z 10 finančních poradců. Nejde jen o důchod, ale o každou nečekanou životní situaci. Vždy je dobré mít kam sáhnout.
Investice není spoření
Zpět k mému úkolu. Nápad skvělý. Pokud však chceme šířit osvětu, musíme být konkrétní. Líbivá hesla mají sice marketingový potenciál, ale hodnotnější je praktická rada. Jaké jsou tedy možnosti odkládání finančních prostředků? Nejprve si pojďme vysvětlit rozdíl mezi investicemi a spořením. Největší rozdíl spočívá v míře podstupovaného rizika. Při spoření obvykle dosahujete nižšího výnosu, ovšem s minimálním rizikem. Naproti tomu investování dává možnost získat vyšší výnos, avšak hodnota Vašeho majetku jenom neroste, ale v čase kolísá.
Stavební spoření za zenitem?
Češi fandí stavebnímu spoření. Dlouhodobě je značná část populace zvyklá do stavebka spořit. I moji rodiče, za což jim tímto děkuji, mně i mým sestrám pravidelně v dětství takto spořili. Nejen proto nechci tento produkt hanit. Stále má navíc své nesporné výhody v oblasti úvěrů. Z pohledu spoření však pokulhává. I se státní podporou, která se navíc vlivem čerstvě schválené vládního konsolidačního balíčku bude snižovat, disponuje aktuálně parametry horšího spořícího účtu. Pokud chcete státní podporu, máte peníze v produktu uzamčené na šest let. Na druhou stranu máte na rozdíl od spořícího účtu po celou dobu spoření garantovaný úrok.
Spořící účet
Dalším rozšířeným fenoménem je spořící účet. Dnes vypadá jistě krásně. Příjemný úrok v některých případech přesahující 6 % p. a., zanedbatelné riziko. Všichni tušíme, že podobné úrokové sazby tu nebudou napořád. Inflace začíná klesat, brzy sníží základní úrokovou sazbu ČNB a spořící účty komerčních bank budou logicky následovat. Podepsat se na snížení úroků spořících účtů může i nedávné rozhodnutí ČNB, která přestala v říjnu 2023 úročit povinné rezervy tuzemským bankám. V roce 2024 se proto očekává postupné snižování úrokových sazeb na spořících účtech. Ostatně většina z nás si pamatuje situaci, kdy Vám na spořícím účtu Vaše banka připsala pouze drobné. Ani se spořícím účtem proto žádnou díru v oblasti investování neuděláte. Nicméně využití přeci jen najde. Vzhledem ke své likviditě se ideálně hodí pro uložení finanční rezervy nebo odložení peněz na krátký časový horizont. A finanční rezervou ve výši alespoň trojnásobku měsíčních výdajů by měl disponovat každý člověk přemýšlející nad investicí.
Jak tedy investovat?
Přesuňme se už od spořících produktů k těm investičním. Vynechám nesmyslné investiční životní pojištění i neefektivní penzijní fondy. Jaké jsou další možnosti? Je jich asi milion (komodity, kryptoměny, nemovitosti a mnohé další). My se budeme soustředit na investice do kapitálového trhu, globálního trhu obchodu s cennými papíry celého světa. Už samotná definice kapitálového trhu napovídá, že musíme výběr dál zúžit. Podle jakých parametrů se rozhodovat? Co je ideální pro našeho klienta? Každý z nás bojujeme s nedostatkem času. Málokdo má možnost a touhu po sebevzdělání v oblasti investování. Pro takového průměrného investora vidím jako nejrozumnější cestu investovat pasivně. Naopak bych neznalé investory varoval před aktivním stock pickingem (tj. vybíráním konkrétních společností na akciovém trhu). Ani největší odbornicí na světě nedokážou pravidelně a spolehlivě vybírat vítězné akcie. V očích nezkušeného investora by se tak spíš než o investici jednalo o gamblerství.
Pasivní investování do akciových trhů je investiční strategie, která je snadno aplikovatelná, transparentní, relativně bezstarostná a dlouhodobě velmi úspěšná. Pasivní investování spočívá v tom, že nic převratného nevymýšlíte. Cílem pasivních investorů je nastavení si takového systému, v němž o investování nemusí vůbec přemýšlet. Kouzlo spočívá ve složeném úročení, kdy získáváte úrok nejen z investované částky, ale také z dříve připsaných úroků. Za nejlepší prostředek, s jehož pomocí pasivní investoři zhodnocují své finance, bývají považovány indexové ETF fondy. Díky indexovému ETF fondu nemusíte s trhem soupeřit, ale můžete se vést na úspěchu dlouhodobých návratností kapitálového trhu.
Jaké máme konkrétní možnosti?
Slíbil jsem, že budu konkrétní. Snad mi čtenář rozsáhlejší úvod promine. Už se konečně dostávám k podstatě věci. Přes jakou platformu tedy ideálně investovat? V zásadě se nabízí tři možnosti, které si zkusíme rozebrat.
1) Podílové fondy
ETF fond můžete koupit skrze banku, které mnohdy ve svých podílových fondech mají vybrané ETF zastoupeny. Pro mnohé může být tato cesta nejsnazší. Svoji banku znají, důvěřují ji. Lehce by si mohli říct: Komu jinému svěřit své peníze než bance? A možná překvapivě by se pletli. Bankovní produkty jsou zatíženy velmi vysokými poplatky (vstupními, výkonnostními, správcovskými). Díky těmto poplatkům nejsou ani nejlepší bankovní portfolio manažeři schopni dlouhodobě konkurovat průměru trhu. Navíc jde o aktivní správu portfolio manažerů, nejde tedy o pasivní investování. A to přesto, že v mnohých fondech jsou indexové ETF fondy obsaženy. Abych jen nekritizoval, určitě je lepší investovat do podílových fondů než neinvestovat vůbec. Pravidelný návyk získáte taky. Pro někoho může být první zkušenost s investicemi prostřednictvím podílových fondů dobrým odrazovým můstkem k efektivnějšímu řešení. Pro našeho klienta bych si představoval lepší cestu.
2) Broker
Broker (obchodník s cennými papíry) je prostředník, díky němuž investoři za úplatu získají přístup na burzu cenných papírů. V dnešní době už běžně se všemi brokery komunikujete velmi snadno prostřednictvím aplikací v telefonu nebo minimálně online. Spousta těchto obchodníků nabízí jednoduché a intuitivní prostředí. K dispozici máte obrovský výběr investičních prostředků. V této pro někoho výhodě se však může skrývat velká past. Pokud nemáte znalosti o investičních produktech, o obchodování na burze, typu objednávek a mnohé další, velmi snadno uděláte chybu. Zkrátka musíte velmi dobře vědět, co děláte. Tuto cestu určitě upřednostní zkušení investoři, kteří hledají nejlevnější variantu investování (nejmenší poplatky). Zkušený investor však s největší pravděpodobností nebude čtenářem tohoto blogu. Pokud ano, dá mi jistě za pravdu, že většina brokerů ještě nenabízí plně automatizovaný nákup (čest některým pokusům z nedávné doby). Musíte být proto nejen znalí, ale i aktivní.
Veškerá odpovědnost je na Vás. Uvedu příklad z nedávné doby, kdy se holandský broker Degiro rozhodl ze dne na den zakázat českým investorům nákup ETF, které nemají KID (key investor information) v češtině. Spousta investorů se musela rozhodnout co dál. Broker proto pro našeho klienta bude velmi složitou cestou.
3) Robo advisor
Robo advisor jsou moderní investiční platformy, které za využití technologií přejímají správu investičních portfolií za své investory. Ti se nemusí takřka o nic starat. Investování se stává velmi jednoduchou činností, kterou zvládne opravdu každý. Platforma na základě vyplněného finančního dotazníku zjistí Váš postoj k riziku, proč, na jak dlouho a kolik chcete investovat či například jaké jsou Vaše zkušenosti. Na základě těchto údajů nastaví investiční strategii a vybere konkrétní produkty. Celý proces investování se děje automaticky. Je proto z velké části chráněn před chybami nezkušených investorů. Většina českých robo advisory společností preferuje z podstaty svého produktu pasivní investiční strategii. Nesází na jednotlivé akciové tituly, ale zaměřují se na růst trhu jako celku. V případě potřeby Vaše portfolio rebalancuje za Vás. Přestože jsou poplatky u robo advisory větší než u brokera, zdaleka nedosahují výše jako u podílových fondů. Jde o ideální první krok do světa investic. Naučí Vás pravidelnému finančnímu návyku a přitom generuje v dlouhodobém horizontu příjemné zhodnocení. Chceme-li ukázat jednoduchou cestu našim klientům, tak robo advisor je správnou volbou.
V příštím blogu proto rozebereme nabídku robo advisory společností na českém trhu a zkusíme vybrat toho, který bude vyhovovat právě Vám.